Opções negociação renda estratégias

O risco escondido de troca de renda de opção Você pode culpá-los Afinal, mesmo quando negociado de forma conservadora, certas estratégias de negociação de opção ainda pode render rendimentos de renda significativamente maior do que os investimentos tradicionalmente disponíveis para os investidores de renda fixa. Na superfície, é um acéfalo. Você preferiria ter um rendimento anual de 3 de um dividendo pagar ações, ou a possibilidade de um 3 (ou mais) rendimento mensal de escrever chamadas cobertas eu certamente não tenho nada contra a renda da opção. Ive pessoalmente desfrutado de sucesso razoável com todas as três opções de estratégias de renda mencionadas acima. Acredito que o spread de crédito de negociação para o lucro, quando feito de forma informada e com ênfase na gestão de risco, pode proporcionar retornos anuais exagerados. Mas eu também acredito que há um risco escondido envolvido nesta abordagem que qualquer comerciante de renda potencial faria bem para se proteger contra. Opções, Receitas e. Problema Tome o que segue com um grão de sal. Minha posição aqui não é apoiada por pesquisa exaustiva e resmas de estatísticas. Considere minha posição de opinião e perspectiva em vez de uma lógica e um fato irrefutáveis. De minha perspectiva, o maior risco de opções de negociação para a renda é se esse rendimento é necessário ou esperado para ser usado como renda corrente. Ou seja, se for necessário para cobrir suas despesas atuais. Se você se encontra tentando financiar uma aposentadoria tradicional com estratégias de renda negociando da opção, ou se você está esperando que você pode gerar a renda suficiente das opções a fim ser capaz de ter recursos para parar seu trabalho e fazer exame da retirada adiantada, Dream), você pode estar se preparando para a decepção. Eu escrevi sobre isso em outro lugar. Eu chamo-lhe o mito do fluxo de caixa mensal. Em suma, ele se resume a isso: é quase impossível, e altamente irrealista, esperar tanto alto rendimento e retornos consistentes (pelo menos no curto prazo - mas mais sobre isso em um pouco). Receita de opção, embora possa ser muito lucrativo, é fugaz. Se você se colocar em uma posição onde você depende da renda de spreads de crédito mensal. Você deve reconhecer que haverá meses que você perde. Não só perder meses eliminar a renda meses, em algumas situações, as perdas será equivalente a ter que pagar a renda de meses anteriores. Além disso, o rendimento das opções é irregular. Theres apenas nenhuma maneira que o mercado é tão previsível que você pode alvejar e conseguir uma quantidade predefinida de mês de renda em e mês para fora. E a última coisa que você quer fazer é ficar desesperado o suficiente para diminuir os padrões de qualidade de sua negociação e começar a perseguir premium. Se você deve gastar o rendimento gerado de suas estratégias de troca da opção, eu recomendaria que você o faz somente parcialmente. Acumular e reter tanto quanto da renda como você pode assim que pode agir como um amortecedor contra contratempos inevitáveis. Não há nada de errado em dar dois passos para frente e um passo para trás. Mas se você consumir o que você produz durante essas etapas para a frente, qualquer passo posterior para trás reduz o seu principal. Dividendos Arent Just for Financial Nerds Em contraste com a renda da opção, os dividendos produzidos por empresas de alta qualidade. São reais. Eles podem não ceder muito (não no primeiro de qualquer maneira), mas eles geram renda que você pode contar e orçamento com. E nunca subestime o poder do crescimento de dividendos de qualidade investindo ao longo do tempo. Os resultados, tanto no mercado de alta quanto no mercado de baixa, são surpreendentes. Alguns podem defender um tipo de carteira misturada, onde metade de suas participações são de renda fixa ou ações de pagamento de dividendos, ea outra metade é usada para gerar renda através da negociação da propagação de crédito de sua escolha. Se você está atraído para essa abordagem, por todos os meios dar-lhe um giro, mas para mim é uma estratégia de divisão e conquistar - com o objeto ficar dividido e conquistado sendo seu portfólio. Uma solução mais criativa é empregar uma variedade de estratégias de negociação de opções personalizadas (coletivamente conhecidas como Leveraged Investing) projetadas para reduzir a base de custo em seus dividendos de longo prazo pagando ações. Esses descontos perpétuos ou reembolsos parciais são reinvestidos, de uma forma ou de outra, em mais ações de pagadores de dividendos de alta qualidade. E quando você aprende a acompanhar e calcular a sua opção retorna em termos de uma taxa anualizada. Você realmente começa a entender o que um impacto profundo estes baixo risco, comércios opção de curto prazo pode ter quando se trata de melhorar o seu portfólio de longo prazo. Além disso, se você também pode reinvestir seus dividendos, bem, youll realmente turbo cobrar seu portfólio e fluxo de renda futuro. Mas a grande vantagem de investir alavancado é que, mesmo se você gasta seus dividendos no aqui e agora para as despesas atuais de vida, a renda da opção reinvestido tem um efeito semelhante ao reinvestir seus dividendos. Options Estratégias de renda pode ser perigoso para a sua saúde Tue, 21, 2018 Este blog é um trecho das Lições Essenciais de Investir Series Lição 15 Por Opções Estratégias de Renda são perigosas para a sua saúde financeira Quem quer que nomeou estas opções de instrumentos derivados tinha um cruel sentido de humor. Eles se sentem muito mais como grilhões qualquer trader opções Os chamados gurus opção torná-lo parecer um não-brainer. 8-10 por mês de renda consistente vendendo tempo, rir todo o caminho para o banco com estratégias de venda de opção de batata de sofá, etc etc Ainda muitos comerciantes experientes argumentam que as estratégias de venda de opção são perigosas para a sua saúde financeira. Para os comerciantes e swing para os desenvolvedores do sistema de negociação de prazo médio com um modelo competitivo, é realmente muito melhor ser um comprador opção do que um vendedor opção. Esta postagem do blog vai tentar explicar porquê. Um pouco de fundo pessoal Quando eu era muito mais jovem, voltei de Paris para co-gerenciar uma carteira de títulos de mercados emergentes com um hedge fund em Nova York e aprendi muitas lições simplesmente mantendo meus olhos e ouvidos abertos. Este hedge fund foi administrado por ex-diretores Salomon Brothers e comerciantes de ações. Eles eram realmente bons em gerenciar carteiras de ações gerando mais de 30 retornos anuais médios. Uma das coisas que mais me impressionou foi que o fundo de hedge completamente evitado opções de negociação quase completamente nenhuma direcional ou delta joga, nenhuma decadência de tempo ou theta desempenha nem mesmo estratégias de cobertura de opção como protetora coloca ou colares. No primeiro, eu pensei que isso era porque eles eram uma espécie de escola antiga e precisava de alugar um pouco de sangue fresco, a fim de chegar até a velocidade sobre os gregos. Mas ao longo dos anos, eu comecei a perceber por que o New York hedge fund que eu trabalhei por muitas luas há firmemente decidiu evitar estratégias de opções complexas. O fundo de hedge baseado em Paris para o qual eu trabalhei também reduziu a negociação de renda de opções porque essas contas não estavam indo a lugar nenhum. O principal operador de opções do fundo de hedge de Paris estava sentado em frente a mim, ele era bem-educado e tinha habilidades analíticas e quantitativas superiores. Ele gostava de colocar spreads calendário onde ele essencialmente tentou comprar volatilidade implícita (IV) quando era barato e vendê-lo quando IV era rico. Como as contas que ele administrava estavam essencialmente indo a lugar algum, ele foi convidado a parar. Em todos os meus anos na indústria, eu ainda tenho que conhecer alguém que tem consistentemente feito dinheiro com estratégias de renda de opção durante um período prolongado de tempo (digamos durante um período de 7-10 anos). Eu comecei a pensar para mim mesmo, caniçada, Im um comerciante experiente e um cara de desenvolvimento de modelo. Imagine o que todos os novatos opção deve estar passando como eles embarcam na estrada traiçoeira de renda de opções de negociação eu percebi que eu simplesmente tinha que passar a palavra sobre como a troca de renda de opções perigosas é. O que exatamente são opções de renda ou estratégias de venda de opções Dito brevemente, as estratégias de renda de opção são projetadas para tirar proveito da decadência de tempo de opções por coletar (e espero manter) o prêmio vendido. Theta é o grego opções que tem a ver com a decadência do valor do tempo à medida que você se aproxima da expiração. A decadência de tempo das opções é uma certeza matemática, ea taxa de decadência aumenta exponencialmente à medida que se aproxima da data de vencimento. Diz-se que 70 de todos os contratos de opções expiram sem valor. Portanto, todos devem ser um vendedor de opções (ou escritor), direito Wed todos ser rico stinking muito se este fosse o caso. Na prática, há tremenda habilidade, experiência, capital e fortaleza psicológica necessária para gerenciar o risco de uma estratégia de venda de opções. Além disso, o que muitos daquelas opções elegantes que mentoring cursos não o dizem é que theres uma diferença enorme entre a probabilidade de manter o prêmio na expiração, contra o provavelmente de tocar em um nível do batente durante a vida da opção. Algumas das mais populares opções de renda (ou venda) estratégias incluem: renda de crédito espalha. Touro coloca, chamadas de urso, condors de ferro, borboletas, chamadas cobertas (ou escritos cobertos) e venda de callput nua. Os spreads de crédito implicam a compra de uma chamada (put) ea venda de outra chamada (put) simultaneamente para um crédito líquido (recebendo mais prêmio do que pagando). De débito. Calendários, diagonais e diagonais duplas. Os spreads de débito implicam a compra de uma chamada (put) ea venda de outra chamada (put) simultaneamente para um débito líquido (recebendo menos prémio do que pagando). O que todas essas estratégias de opções de renda têm em comum (provavelmente melhor visto graficamente), é que todos eles tentam construir algum tipo de telhado sobre o movimento de preço subjacente em um esforço para conter a ação de preço. Em troca de um intervalo de probabilidade supostamente alto de renda limitada (cerca de 6,7 do requisito de margem), você está sujeito ao potencial de algumas perdas bastante precipitadas nas asas (em qualquer lugar de -12 a -100 da exigência de margem). Este potencial lop-sided para perdas nas asas é típico de estratégias de renda de opção e é o que os torna tão perigoso. Como exemplo, o condor de ferro (como mostrado abaixo) é projetado para lucrar com os preços que ficam dentro da faixa de preço dos dois ataques curtos (o short 118 colocado eo curto 130 chamada). Neste exemplo, o intervalo 118-130 é o telhado que é típico das estratégias de renda de opções. Essas greves foram selecionadas com base no intervalo de probabilidade 68 na expiração. Doesnt a estratégia de ferro condor vagamente lembrá-lo da curva de distribuição normal de sino que deveria. Negociações de alta probabilidade são supostamente o que atrair os comerciantes de renda opção, porque a expectativa é que os preços vão ficar dentro do intervalo de desvio padrão-1 com 68 probabilidade. Muitos comerciantes das opções negligenciam isto para significar que há uma probabilidade 68 que a ação do preço não penetrará a escala 118-130 (batidas curtas) durante a vida destas opções de 1 mês. No entanto, a probabilidade de que os preços não irão penetrar no topo da cobertura durante a vida das opções é realmente 31, não 68 Há uma grande diferença entre onde os preços serão no vencimento x durante a vida da opção. Se você fator na probabilidade de penetrar o interior greves durante a vida das opções, juntamente com derrapagem e comissões, você acaba com um retorno esperado negativo Usando a fórmula de retorno esperado. Negociações vencedoras x Média Vitória Perdendo comércios x Média Perda, para o típico condor de ferro temos 31 x 6.7 69 x (-13) -6.89. E isso é antes da derrapagem e do custo de ajustes Muitas opções inexperientes vêm para a opção de estratégia de renda waterhole porque eles esperam uma alta probabilidade (lucro limitado) de comércio consistente, couch-batata renda, lembre-se, Potencial para perdas catastróficas nas asas. Eu não vou entrar no pay-off diagramas para todas as outras estratégias de renda da opção, mas a mensagem é basicamente o mesmo: com opções de estratégias de renda há a ilusão de uma alta probabilidade pay-off em troca de um fluxo de renda limitada e grande Quando os preços penetram as asas (o é, quando os preços vão para fora ou -1 desvio padrão). Mas o que sobre a certeza matemática da decadência do tempo não mais opções expiram sem valor Sim, mas praticamente todas as opções comerciante sabe disso. Diferente do mercado extremo sell-offs (quando a volatilidade implícita obtém bombeado), há menos tempo para vender do que você pensa. Analogamente, com tantas seguradoras de seguro de vida do termo lá fora, competindo por políticas, seguros de vida de termo subscritores são mais provável assumindo maior risco do que deveriam porque os prémios são tão ridiculamente baixos. O mesmo vale para os escritores de opção em contratos financeiros. Eu diria que se você acredita que você tem um modelo competitivo direcional de algum tipo, mais dinheiro pode ser feito fazendo o inverso através da compra de opções (especialmente deep in-the-money e ou mais datado callsputs). Se os vendedores de opção não são pagos o suficiente para o risco que assumem, então os compradores opção estão recebendo uma barganha mais frequentemente do que não. Outra razão é que quanto mais longe no tempo que você vá (opções de 3, 6 meses, mesmo LEAPs), a maior incerteza que existe. Ninguém neste planeta sabe sobre o futuro e onde os preços vão acabar e isso é mais o caso mais longe no tempo que você vá. É assim que os tendedores de tendência alavancada geram lucros. Em vez de cobrir lucros com algum tipo de lucro spread comercial considere manter as coisas simples: siga a tendência e deixe seus lucros correr usando mais de longa data no dinheiro chamadas longas ou coloca. Existem alguns comerciantes altamente experientes da renda da opção que são magistral em ajustar seus condors do ferro, borboletas, calendários, etc. antes e quando os preços caem fora da extremidade profunda. Mas essas pessoas são extremamente raras. As possibilidades são, estes são ex-opção-mercado-makers com uma compreensão aguda dos gregos particularmente, do delta e do hedge do gamma. No entanto, todas as opções de habilidades de ajuste no mundo não podem abordar a questão das lacunas noturnas violentas. por exemplo. As lacunas tornam a contenção da ação de preço (como todas as estratégias de renda de opções tentam fazer) virtualmente inviável. Para a maioria de nós direcional pessoas negociação através de um corretor, é melhor trabalhar em aperfeiçoar o seu gerenciamento de risco e modelagem direcional andor ou tendência de seguir habilidades em vez disso. Para recapitular. Aqui estão algumas das principais razões pelas quais estratégias de renda de opções complexas (especialmente aqueles com múltiplas pernas), devem ser evitados: 1. As opções são instrumentos ilíquidos. Como instrumentos derivativos, o mercado total de opções de ações em termos de volume negociado nos EUA (medido pelo Conselho de Indústria de Opções) representa menos da metade de 1 do volume total para o Russell 3000 (R3K representa 98 ​​do universo investidor Das existências). (Esta figura faz você rir quando você ouve os analistas do mercado sentimento poring sobre rácios putcall quando você considera apenas quão pequeno o mercado de opções é como uma porcentagem de todo o mercado de ações). A liquidez refere-se basicamente ao quão fácil é entrar ou sair de posições em termos de não ter que pagar por: a) Extensões bid-ask exorbitantemente maiores (quanto maior o spread em termos do ponto médio bid-ask, mais punindo o custo de slippage Em termos de execução de comércio é) b) Deslocamento de mercados em movimento isso pode ser um grande problema com títulos ilíquidos como opções porque ordens consideráveis, literalmente, empurrar os preços na direção da ordem resultando em terríveis preços de enchimento c) opções margem de câmbio requisitos que é, Quanto dinheiro você tem que manter na conta para cobrir opções posições que você escreveu (ou vendido). Estes podem congelá-lo em posições de espera até que você levantar dinheiro suficiente para que você possa relaxar as pernas de uma propagação, por exemplo. Imagine estar nesta situação quando o mercado está se movendo furiosamente contra você você quer sair vendendo a perna dolorosa de um comércio de propagação de opções, mas você não pode Você tem que sair suas luvas cirúrgicas e peça por peça desenrole as pernas da posição. Isso pode ser um pesadelo para dizer o menos especialmente para newbies opção de renda. 2. Comissões sobre negociações de opções são cerca de 5contract. Se você colocar em um spread 10 x 10 vertical (como um touro colocar ou chamar urso), que lhe custará 100. Se o mercado vai contra você direcional, você terá que pagar outros 100 para desenrolar a posição. Isso é 2 de uma conta de 10.000 opções apenas para os custos de entrada e saída. Ah, e não vamos esquecer o deslizamento para os pontos de iliquidez feita acima. Isso vai custar-lhe mais 2,5 ida e volta. Adicione isto tudo acima e você está para baixo 5 direito do get-go. 3. As opções são instrumentos em rápida decadência. Como dissemos anteriormente, o valor temporal de todas as opções decai exponencialmente quanto mais próximo você chegar à expiração, a menos que a volatilidade implícita (o risco do estoque ou índice subjacente) aumente. Porque a decadência do tempo é perigosa para os compradores de puts e chamadas, apenas os comerciantes com habilidades de timing de mercado direcional excepcional (superior a 55 de precisão) devem considerar opções de compra para jogos bullish ou bearish. Para minimizar o impacto da decadência do tempo, os jogadores direcionais devem considerar as chamadas e colocações profundas no dinheiro. Um conceito muito simples. As estratégias de opções longas têm uma coisa importante para elas: elas limitam o risco de queda. Mas esse senso de segurança é de curta duração quando você considera o quanto você paga (uma forma de seguro, realmente) para limitar o risco de queda. Lembre-se que o custo total de compra de proteção inclui não só o prémio, mas também a derrapagem e comissão. Portanto, se suas habilidades direcionais não são excepcionais (maiores que 55), estratégias de opções longas também podem se transformar em uma proposição perdedora. 4. As opções são instrumentos alavancados eo fator de alavancagem não é constante. Isso significa que, a menos que você seja super cuidadoso, sendo consciente dos gregos (especialmente gamma e delta), sua posição pode explodir em seu rosto. Isto é particularmente verdadeiro para estratégias de venda de opções quando o mercado subjacente tem se movido muito. Como mencionado anteriormente, a questão da probabilidade de tocar vs probabilidade na expiração é prevalente com todas as estratégias de venda de opção. Sempre que você cria um teto sobre a ação de preço (como pode ser claramente visto no caso do condor de ferro discutido anteriormente), você está tentando essencialmente conter o movimento de preços de alguma forma, a fim de manter o prêmio líquido vendido. Chamadas cobertas também são estratégias de venda de opção (estoque longo mais short callshort put), que tentam conter a ação de preço acima de um certo limiar de dor. Chamadas cobertas são uma forma popular de gerar renda, mas apresentam risco de queda ilimitada nos mercados de baixa. Escusado será dizer que as estratégias de venda de opções que tentam conter a direção do mercado de alguma forma são extremamente perigosas em vista da volatilidade do mercado verdadeiramente inesperado como tivemos durante o Flash Crash de 06 de maio de 2018, quando Dow Jones Industrial Average gyrated por mais de Um balanço de 1000 pontos numa base intra-dia. Ou como sobre quando as falhas de mercado para cima ou para baixo de uma maneira grande Boa sorte tentando conter a ação de preços sob estas circulações Não faz sentido para mim colocar em opções complexas, pesadas e dispendiosas estratégias que geram rendimento limitado (ou renda) E não funcionam a maior parte do tempo ou deixá-lo exposto ao risco de desvantagem significativa Apesar de todo o hype cerca de 70 de todas as opções que expiram inútil à expiração, como vimos, o que realmente importa é o risco que você assume durante a vida das opções estratégia. As empresas de corretagem de opções deve realmente ser a publicidade que você tem menos de uma chance de 50 de manter o prémio sempre que você vender opções e que é antes de factoring no deslizamento exorbitante e custos de comissão. Blackjack nos casinos oferecem melhores chances. Opções sofisticadas renda estratégias são extremamente sexy. Para quem é quantitativo, ama gráficos, estatísticas e opções de probabilidade apresentam um mundo interminável de especulação. As empresas de corretagem de opções atraem você com plataformas de execução de negociação de última geração e plataformas analíticas com todos os gregos (delta, gamma, theta, vega), simulações de pay-off, análise de probabilidade, volatilidade implícita tudo em tempo real com execução de fração de segundo. Há literalmente milhares de variações ou pontos de vista que você pode ter ao combinar várias pernas com ponderações uniformes ou irregulares, através de uma ampla gama de greves e meses de vencimento. Opções comerciantes não são bidimensionais céu proibido, isso é para brutes tipicamente são tridimensionais incorporando não só preço e tempo, mas também volatilidade em suas opiniões. Neste sentido, a negociação de opções atrai algumas das mentes mais brilhantes. No entanto, no mundo da especulação, o brilho pode estar em guerra com o gerenciamento de riscos - a arrogância intelectual, especialmente com instrumentos derivativos alavancados, pode facilmente se tornar o beijo da morte. Muitas opções comerciantes não vai admitir isso, mas eu sinto que uma das principais razões para as pessoas comércio opções (em vez dos tradicionais, bidimensional perfuração estoques e ETFs, ou i-t-m callsputs, por exemplo), é que eles simplesmente não podem perder comércios. Existem muitas opções mentoring sites lá fora, cujo ponto de venda chave nunca é ter que ter um comércio perdedor, ou como transformar um comércio perdedor em um comércio vencedor. A palavra mágica aqui é ajuste. Bem, mostrar-lhe como ajustar suas posições de opções para que você quase nunca tem que ter uma perda. O que eles esquecem de dizer é que há um custo de oportunidade de tentar salvar os comércios perdidos. Claro, você pode reestruturar seu condor de ferro perdedor ou comércio de calendário em uma tentativa de voltar ao break-even, mas fazê-lo terá pelo menos mais três semanas. Você simplesmente amarrou seu capital que poderia ter sido usado mais produtivamente em outra idéia de comércio potencialmente lucrativo. E, mais uma vez, depois que você fator no custo de derrapagem e comissões para remover e adicionar pernas (rolando para cima e para fora ou fazer o jujitsu para usar frases populares entre ajustadores), você tem sorte de voltar ao break-even na melhor das hipóteses. Opções de negociação abre uma caixa de Pandoras de tentações. Ao apresentar milhares de variações e estratégias em milhares de mercados, é tentador querer experimentar em território inexplorado (da perspectiva do trader opções, que é). Isso muitas vezes leva a over-trading, o que leva a mais derrapagens e comissões. Em suma . Quando se trata de opções de negociação de renda, as probabilidades são empilhadas contra você. Quando você fator na falta de liquidez, o potencial de ser congelado em perder posições devido a requisitos de margem, custo exorbitante de derrapagens e comissões, o custo de oportunidade de ajustar negociações perdedoras, para não mencionar a tentação enorme de tentar novas e agressivas idéias Cabe à maioria dos comerciantes e investidores simplesmente ficar longe dessas estratégias complexas. . Você pode economizar literalmente milhares de dólares em tutoriais e perdas de negociação, evitando estratégias de renda de opções complexas. Se você realmente deve experimentar essas estratégias, eu recomendo que você troque dinheiro real (papel comercial é inútil, porque não factor em todos os desafios do mundo real, variáveis ​​e considerações emocionais), mas que o comércio de tamanho extremamente pequeno. Prove que você pode transformar uma conta 5.000 em pelo menos o dobro que em 3 anos usando opções. Se você não pode, então você não deve estar negociando opções de renda em tudo. Você seria melhor focando em aperfeiçoar sua modelagem direcional ou subscrever a uma metodologia sólida de timing de mercado combinada com gestão de risco sensata para uma carteira de ETFs, ações ou estratégias de opção de longo prazo. Estes devem fazer muito bem em vez disso e você terá muito menos dores de cabeça. Tempo real após as horas Pre-Market News Resumo das cotações Resumo Citação Gráficos interativos Configuração padrão Por favor, note que uma vez que você faça a sua seleção, ele se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas ao alterar suas configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. 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